如今的商场行情，多空两边似乎王人能找到几许撑抓 —— 又或者说，王人找不到明确撑抓。

　　投资者正密切热心特朗普总统提名的好意思联储候选东谈主斯蒂芬・米兰（Stephen Miran）的任职证实经由。这依然由的进展可能会抓续推高好意思国国债收益率：当年一周，由于投资者担忧好意思联储安靖性受损及政府债务激增，国债收益率上升已对股市组成压力。

　　高盛提议 “黄金价钱或升至每盎司 5000 好意思元” 的不雅点，也未对商场心扉起到提粗莽用；此外，今早公布的 ADP 服务叙述相通闲居无奇，毫无亮点可言。

　　好像，如今的商场对多头而言，根柢毫无利好可言。

　　赛富时（Salesforce，股票代码：CRM）、C3.ai（股票代码：AI）、Figma（股票代码：FIG）等中枢东谈主工智能（AI）企业发布的财报未达商场预期，导致其股价当天大幅下挫。

　　华尔街专科东谈主士向我默示，也曾炙手可热的 AI 来往激越，如今好像已 “征象不再”。

　　商场全景不雅察

　　一切绕不开好意思联储

　　刻下商场接近历史高点，背后中枢原因唯唯一个：投资者以为，好意思联储不仅将在畴昔几周内降息，还将在 2026 年全年守护降息旅途。但顶级投资者向我透露，商场对这一远景的预期可能过于乐不雅 —— 因为关祱计谋仍是通胀的潜在风险要素。因此，阐明当天 ADP 服务叙述这类经济数据就显得尤为遑急。叙述炫耀，8 月好意思国仅新增 5.4 万个服务岗亭，这为明日上昼公布的官方服务叙述（预测弘扬相通疲软）埋下伏笔。现在商场对官方叙述的大王人预期是，8 月好意思国新增服务岗亭约 8 万个。

　　若 AI 来往激越退去，商场将何去何从？

　　2025 年商场的矫健弘扬，很猛进程上由 AI 限度的乐不雅心扉激动。如今，这种十分乐不雅正濒临严峻训练。赛富时、C3.ai、Figma 等企业的财报未能给商场带来惊喜，导致其股价当天大幅着落 —— 显然，这些公司在财报电话会议上营造的乐不雅氛围，不及以遮蔽财报中袒露的功绩疲软问题。鉴于好意思国经济增速看似放缓，华尔街对 “企业端 AI 需求增长速率” 的担忧正不停加重。

　　黄金单周弘扬亮眼

　　受投资者对通胀远景的担忧激动，黄金这一巨额商品价钱抓续创下历史新高。当年一年，黄金价钱累计高涨约 42%，当天来往价钱在每盎司 3600 好意思元傍边。高盛默示，黄金涨势才刚刚启动！高繁密宗商品磋商聚拢期骗萨曼莎・达特（Samantha Dart）在叙述中写谈：“若私东谈主投资者大幅加多黄金竖立，咱们以为金价有望冲突咱们设定的‘2026 年年中每盎司 4000 好意思元’基准见地。因此，黄金仍是咱们最具信心的看涨保举品种。” 达特还指出，若列国政府加大对黄金的购买力度，不抹杀金价将达到每盎司 5000 好意思元。

　　股票分析：C3.ai

　　几周前，C3.ai 提前走漏了季度功绩欠安的预警；如今圆善财报公布后，其股价进一步承压。该公司的财报电话会议不仅时是曲暂，举座基调也毫无乐不雅可言 —— 昨晚刚被任命的新任首席践诺官（CEO）正入部下手制定新权谋，公司因此取销了全年功绩勾通。

　　新任 CEO 斯蒂芬・埃希基安（Stephen Ehikian）曾任职于特朗普政府，在矜重削减政府开支（尤其是政府办公楼租借用度）的政府后果部（DOGE）担任中枢职务。此外，他领有深厚的科技行业配景（曾将两家公司出售给赛富时），这依然历也助力他促成了大型私营企业与政府之间的 AI 融合名堂。

　　埃希基何在《Opening Bid》节目中默示：“率直说，我老成联邦政府采购经由，也了解 AI 应用限度的要点地点。我以为，这一视角将匡助 C3.ai 在激动联邦政府及各州、地方政府业务增长方面，具备特有上风。”

　　埃希基安将接替公司首创东谈主托马斯・西贝尔（Thomas Siebel）出任 CEO。西贝尔已于 7 月文书，因本人患有本人免疫性疾病并导致 “严爱重力毁伤”，将卸任 CEO 一职。

　　从资历来看，埃希基安无疑是个可以的东谈主选。但他必须赶紧接受四肢，以规复投资者信心。

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连累剪辑：郭明煜