炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　来自香港。

　　好意思国纳斯达克，一场别开生面的敲钟典礼举行——今晚（7月7日），总部位于香港的华通金融认真于纳斯达克敲响开市钟。

　　时辰回到三个月前，华通金融低调赴好意思IPO挂牌，首日大涨近400%，股票代码也别具一格：WTF.US。自此，这家公司和它死后95后掌门东说念主周凯留给外界深切印象。

　　本年6月底，投资界在华通金融香港办公室见到了周凯，这位95后不久前刚过30岁诞辰。印象里，这应该是本年最年青的敲钟创举东说念主。

　　30岁，他带队赴好意思上市

　　华通金融的总部办公室位于香港尖沙咀港威大厦，窗外等于闻明的维多利亚港。

　　首次见到周凯，险些颠覆了以往创业者的形象——他衣裳孑然白色西装，搭配一件乌绿色闲适T恤，一头白色的短发最为显眼。

　　温州出身，深圳上学，加拿大念完大学，在外界碎屑化的印象里，周凯时常被贴上“富二代”的标签。对此他作了露馅，“父辈提供了还可以的物资条款，让我领有比常东说念主更多的失败底气”。

　　多伦多大学毕业后，周凯回到深圳，任职于一家私募股权投资基金，那时恰恰国内互联网金融崛起，他负责金融科技领域的神情搜寻与投资。恰是这段期间，让周凯战争过不计其数的互联网金融神情，聊过大量创业者。

　　创业的念头运转萌发。到了2018年，经过多番想考后，这位23岁的年青东说念主遴荐下野创业——周凯在深圳集结了一支团队，专注于SaaS本事开导，定位为“卖铲子的买卖”，服务对象恰是那时霸说念助长的互联网金融公司。

　　这是周凯的第一次创业。

　　大略同处深圳的原因，他比别东说念主更早钟情到富途的成长，也被后者的崛起深深轰动，“原本互联网还可以这么颠覆传统券商行业。”周凯并不装潢，在他那时的阐发里，券商就是金融行业的天花板，“我一直想找一个值得我干几十年的行业，概述看下来券商就是瞎想赛说念。”

　　关联词，遥遥无期。后头互联网券商迎来监管诊疗，举座行业发生巨大变化。但此时，公司照旧更换了团队，更新了本事架构，插足大量新服务器和研发资源，“刚要撸起袖子开干，啪——只可另寻出息。”

　　新业务“券商云”就在此时被提议。周凯回忆，那时所作念的决定更多是插足过多千里没成本后不得已的坚捏。无心插柳，华通只怕开拓了一个新市集，从一祖传统券商转型为“服务券商的券商”。

　　2023年，又一个更正点出现。ChatGPT波澜席卷大家，华通也把大量元气心灵放到了AI，用周凯的话来说，华通的主义是成为“服务AI的券商”。他合计，二级市集往来的基金一定会被AI往来替代。

　　周凯提到，他的东说念主生这一阶段主义是“让AI匡助东说念主类事业，将东说念主类从事业中摆脱”，而华通则担任了寻找和创造匡助东说念主类事业的AI这一扮装。

　　里程碑节点则是本年，华通金融胜仗赴好意思IPO敲钟，30岁的周凯成为本年最年青的敲钟创举东说念主。

　　服务AI的券商

　　解码IPO背后的AI底色

　　这一幕依旧印象深切——4月1日，华通金融认真登陆纳斯达克，首日暴涨约400%。自此，华通金融闯入大多数东说念主的视线里。

　　打开招股书，华通金融的业务永别为两家香港子公司华通证券国际有限公司（WSI）和华通科技国际有限公司（WTI）提供的证券经纪和金融科技服务。

　　具体来看，2023财年和2024财年（限度3月31日），华通证券营收永别为574万好意思元（约合4100万东说念主民币）、1005.58万好意思元（约合7200万东说念主民币），同比增长75.2%，相应的净利润永别为308万好意思元（约合2200万东说念主民币）、250万好意思元（约合1800万东说念主民币）。

　　按照收入样子细分，公司营收包括经纪和佣金收入、利息收入、软件许可及联系守旧服务收入以及主要往来和自营往来。其中最大的收入来源为经纪和佣金收入，从2023财年约210万好意思元增多至2024财年约820万好意思元，增多约295.6%，占比马上飙升到超60%。

　　这主要由WSI证券经纪业务的用度和佣金构成，包括与首次公开募股（IPO）联系的股票认购服务、债券分销及联系服务。而关于2024财年一忽儿暴涨的收入情况，招股书暴露称，一方面是该财年债券分销服务获取了约580万好意思元的佣金收入；同期WSI向客户请托恒久授权往来平台APP，活跃客户数目激增。

　　这要进一步说到证券经纪业务的中枢：券商云（Brokerage x SaaS）。贵府炫耀，该业务主要为金融科技定制化处置决策，即包括招股书中提到的往来平台APP。限度2024年3月31日，逾越2900个证券经纪客户在WSI开设了往来账户，撑起公司额外一部分收入增长。

　　值得一提的是，券商云业务成为华通布局AI的一大载体。据悉，该平台现时照旧引入量化基金的AI风控模子和配资服务、AI客服、AI风控、AI投顾服务等，并尝试将生成式AI期骗于证券业务的更多场景，如结算和东说念主力资源（HR）等领域。

　　这也可以视为华通AI业务的开首。

　　招股书里，华通金融将我方归为B2B金融科技服务赛说念，职责是通过本事赋能并再行界说证券经游记业，而翌日最大的遐想空间则在于AI。

　　正如周凯确信，AI是东说念主类的一大机遇，“AI足以改变当今90%的行业，包括金融、券商及咱们方位的多个细分领域——这比当今公司的业务价值更高。”

　　现时，周凯与华通董事会起劲于将华通证券国际打形成大家性“服务AI的券商”。具体来说，就是允许AI开户，并通过华通的线上平台进行股票往来，同期给AI提供融资并让其进行杠杆往来。这一历程中，AI可以通过大量往来数据与调换进行自我磨真金不怕火，替代往来员实时盯盘。

　　“遐想一下，如果AI能充分了解你在往来中的优转折，按照你的格斡旋喜好进行往来，同期还能把巴菲特、芒格、段永对等一众大佬的往来理念灌注给它，说不定能磨真金不怕火出一个始于你但卓绝你的往来AI。”周凯直言，WTF的下限由华通证券带来，但上限一定由AI蔓延，但现时仍需要监管部门配合。

　　2023年，华通建造了新的东说念主工智能实践室；2024年7月则推出AI投资者关系官（AI-IRO）系统，这一业务主如果通过整合公司的合规数据库和市集信息，提供智能化的投资者关系照应。完成IPO后，一张新鲜的疆域逐渐铺开。

　　中国金钱重估，始于港股

　　透过华通IPO，咱们还看到另一层浩繁叙事布景。

　　“某种进程上，华通的成长亦然受益于港股复苏。”周凯暴露，港股自旧年以来的回暖趋势，眩惑了外洋繁多投资者，甚至华通服务的外洋券商客户数目大涨。

　　“印象最深切的，是连中亚券商也找上门协作，要投资港股。”

　　自从本年DeepSeek大家爆红后，中国科技公司让外洋刮目相看，国内科技上市公司运转受到外洋资金追捧。“而港股，是外洋资金参与中国科技公司唯独或主要的渠说念。”

　　这一幕咱们并不生疏。正如本年一级市集普遍的不雅点：2025是中国金钱重估元年，而中国金钱重估，始于港股。

　　当年半年，咱们目击港股爆发面目。年头蜜雪冰城逾额认购5258倍，刷新历史成为新一代“冻资王”，而后老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城构成“港股三姐妹”，大涨寥若辰星在目。

　　期间，港股批量迎来超等IPO——宁德期间赴港上市，以1.3万亿市值设立本年大家最大IPO，恒瑞医药、海天味业紧随后来，三家巨头整个募资718亿港元，占据半壁山河。

　　本年6月份，港交所一天之内迎来3家公司集体鸣锣。于今，港交所门口列队的企业逾越200家，本年上半年44宗新股刊行共召募资金1071亿港元，较旧年同期暴涨701%，额外于纳斯达克+纽交所募资总和的1.5倍。

　　如斯一幕幕，号称香港券商艰辛一遇的黄金期。

　　亲历当年几年港股市集的冷清，周凯颇为叹惜：“打个譬如，咱们额外于匡助外洋投资东说念主搭建投资港股市集的桥梁，但能建几许桥不取决于我的施工队有几许东说念主，而取决于这块地盘有多诱东说念主。”

　　他聊起最近几个令东说念主惊喜的不雅察——

　　一是港股打新日益强烈，且融资金额较大，每只股票融资动辄几千亿；二是港股往来量急剧放大，当今好多股票每天的往来量高达几十亿；三是新股数目络续增多，比旧年多一倍不啻。

　　“这些不仅仅客不雅数据，亦然每一位从业者每天最信得过的体感。”从华通的券商云业务来看，如今出现了越来越多开户往来港股的需求，宇宙各地券商们齐展现出了对香港市集的强烈有趣。

　　这是中国金钱被重估的最信得过写真。正如景林金钱发给高净值客户的调换讯指出，香港成为上半年IPO融资第一的股票市集是一个进犯信号，这代表着国际成本消灭了之前对中国金钱的偏见，再行回到香港这个国际金融中心和投资中国的桥头堡。

　　也许，咱们正在见证着历史。

背负剪辑：何俊熹